为什么有这么多关于比特币ETF的讨论?

作者|刘扬 2018-10-08 16:02:44 292

  (比特数字译)为什么有这么多关于比特币ETF的讨论?

  交易所交易比特币基金(ETF)将表明更多的人接受比特币作为主要股票投资,同时也使机构投资者和散户投资者更容易参与其中。

  虽然比过去容易得多,但是通过比如Coinbase等交易所创造更熟悉的用户体验,购买,拥有和投资比特币仍然让许多人感到困惑。

  比特币ETF将让投资者以一种已经熟悉的方式获得比特币的股份:通过他们的经纪公司。他们不必在加密货币交易所开立账户,并了解交易所如何运作以及交易黑客的危险可能使他们空手而归。此外,他们不必了解私钥和种子短语是如何工作的,也不必担心失去它们或让它们被盗。他们不需要了解热钱包的风险,他们也不必购买和学习如何使用冷钱包。

  通过向零售和机构投资者开放市场,比特币ETF可以迅速增加对比特币的需求,为那些勇敢的人提供奖励,以便在变得容易之前学习如何购买加密货币。如果比特币ETF成功,它不仅可以提高比特币的价格,还可以提高其他加密货币的价格。

  比特币ETF的存在,比如比特币期货(去年12月可用于交易),也将允许投资者做空头寸并从比特币价格的下跌中获利。直接购买比特币时,只有在价格上涨时才能获利。

  由于比特币千万富翁Cameron和Gemini加密交易所的创始人Tyler Winklevoss于2013年提交了比特币ETF的第一份请愿书,因此可能存在比特币ETF的嗡嗡声。它将以COIN的股票代码进行交易 ,但监管机构拒绝了2017年提案。

为什么有这么多关于比特币ETF的讨论?

  美国证券交易委员会批准比特币ETF之路

  Winklevoss双胞胎不是唯一一个寻求批准比特币ETF的人; 其他申请人很快就会发现自己被拒绝了。1月份,美国证券交易委员会(SEC)要求任何提交过比特币ETF请愿书的人撤回其请求。

  这些ETF将持有比特币期货。但自12月推出以来,比特币期货的交易量一直很低,美国证券交易委员会认为缺乏流动性是潜在比特币ETF的主要问题。ETF股票应该具有高流动性,就像公开交易公司的股票一样。美国证券交易委员会还提到了对估值,保管,套利和市场操纵的担忧。例如,加密货币中的泵和转储方案很常见,但由于缺乏加密货币监管,它们并不违法。

  Winklevoss兄弟试图解决美国证券交易委员会1月份的担忧并再次提起诉讼。但是在2018年7月,他们被拒绝的原因基本上与他们第一次被拒绝的理由相同。8月22日,美国证券交易委员会拒绝了ProShares,GraniteShares和Direxion的9项ETF提案。它引用了对欺诈和操纵的担忧。

  尽管存在所有这些拒绝,美国证券交易委员会已经表明可能愿意批准比特币ETF。例如,在正式拒绝Winklevoss提案时,它表示“其不赞成并不依赖于评估比特币或区块链技术是否更普遍,是否具有实用性或价值作为创新或投资。”

  美国证券交易委员会委员Hester Peirce是第二次对Winklevoss拒绝的唯一反对者,他表示允许通过ETF对比特币进行机构投资可以消除许多与监管机构有关的问题。

  VanEck SolidX比特币信托和正在进行的SEC比特币ETF决策延迟

  6月,芝加哥期权交易所(CBOE)向美国证券交易委员会提交了投资基金提供商VanEck和金融科技公司SolidX的联合ETF提案,该公司自2015年以来一直致力于比特币ETF审批.SolidX将赞助该基金,而VanEck将推向市场股票。

  如果获得批准,VanEck SolidX比特币股票将成为美国第一个获得批准的比特币ETF。但是,这个提案是否比之前的提案更有可能取得成功?

  您可能已经读过VanEck SolidX ETF的独特之处在于它将受到物理比特币的支持,而不是比特币期货。但比特币不是物理的; 他们只是代码。那怎么会这样呢?

  信任将做的是将私钥存储在其未连接到互联网或其他计算机的气隙计算机上的冷藏钱包中的比特币存储中,这是一种旨在防止黑客攻击的设置。作为进一步的安全措施,当转移比特币时,信任将使用必须由多个私钥进行数字签名的多签名交易。

  作为投资者对比特币丢失或被盗的进一步保护,信托将带来保险。这种保险不能防止比特币价格的任何下滑,这可能导致投资者赔钱,但它可以防止诸如受信任的员工盗窃资金,计算机欺诈和资金转移欺诈等危险。换句话说,它会保护投资者不受负面的影响。Gox风格的黑客并提供类似于保护经纪账户的SIPC保险。

  话虽如此,美国证券交易委员会于2017年3月拒绝了SolidX关于实物支持的比特币ETF的提议,而VanEck是2018年1月撤回其基于期货的比特币ETF的提议的公司之一。

  美国证券交易委员会批准新提案和市场是否有足够的变化?信任希望如此。VanEck和SolidX的首席执行官在接受ETF.com采访时表示,新的保险提案更加稳固,而且该基金不适合散户投资者,SEC特别关注保护。

  该信托将以5个方块出售初始股票,称为“篮子”,其中一个篮子在价格目前相当于25 BTC或大约164,375美元。高价旨在将ETF限制在机构投资者手中,这可能会增加SEC批准的可能性,并为未来比特币ETF的审批铺平道路。

  该信托将这些篮子出售给经纪自营商,然后他们会在XBTC的股票代码下列出Cboe BZX交易所的个人股票。该信托将使用MVIS®比特币场外交易指数作为比特币价格的基础。美国证券交易委员会将决定是否在2018年9月30日之前批准该ETF。

  美国证券交易委员会最初在今年夏天早些时候推迟了对包括VaneEck Solidx提议在内的一些比特币ETF的决定,直到2018年9月21日,包括其对Direxion投资管理公司提供的五只ETF的决定 。

  随着9月21日的临近,美国证券交易委员会宣布再次推迟其决定,因为它需要更多时间来评估公众收到的有关拟议ETF的1400封信函。该委员会还表示,需要根据BZX规则14.11?4),允许SolidX比特币股票上市和交易的商品信托股份,探讨是否批准或不批准拟议的规则变更。

  结论

  对比特币ETF的监管批准不仅可以提供一种新的,简单的方式来获得这种资产,而且还可以提供比特币的合法性,从而增加公众对其的兴趣。尽管如此,即使ETF是一种熟悉的投资工具,这项投资,就像对比特币本身的投资一样,如果得到批准,将会是高度投机的。比特币的价格可能会波动,投资者明智的做法是只将他们可以承受的损失投入到比特币ETF中。

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